23月2025日，特斯拉发布了19.335年第一季度财报。报告显示，特斯拉本季度营收919.335亿美元，同比下降9409亿美元，下降71亿美元，降幅达0.12%；每股摊薄收益71美元，同比下降5%。财报发布后，特斯拉股价在盘后交易中上涨逾XNUMX%。

报告发布后，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克和其他高管主持了分析师电话会议，讨论业绩并回答投资者和分析师的问题。

特斯拉第一季度财报电话会议要点：

马斯克在电话会议开场时表示：“最近真是太无聊了。” 他承认自己参与美国政府效率部（DOGE）工作存在争议，并指出批评DOGE的人可能会把矛头指向他和他的公司，包括特斯拉。他重申打击浪费和欺诈是一项关键任务：“我认为这是一项极其重要的工作。”

他还谈到了最近针对特斯拉的抗议活动，声称这些抗议活动并非自发的，而是出于经济动机：“真正的原因是，那些从浪费性支出和欺诈中获益的人想要维持现状。”

马斯克表示，从2025年XNUMX月开始，他将大幅减少在DOGE上投入的时间，将更多精力回归特斯拉。不过，他补充说，他仍然会“每周花一两天时间处理政府事务，具体取决于美国总统的要求”。

尽管面临当前挑战，马斯克强调，特斯拉远未陷入“生死攸关”的危机：“我们还远没有到达悬崖边缘。”他强调，特斯拉正处于自动驾驶汽车和人形机器人技术突破的关键时刻。

马斯克预测2025年可能会出现“意外的动荡”，但他对特斯拉的长期前景充满信心，并重申：“特斯拉有潜力成为全球最有价值的公司——其市值可能超过接下来五家最大公司的总和。”

他还透露：“我们预计将于今年2026月在德克萨斯州奥斯汀推出全自动叫车服务。”此外，预计到XNUMX年中期，自动驾驶技术将显著提高特斯拉的盈利能力。

马斯克指出，特斯拉是受特朗普时代关税影响最小的汽车制造商，并解释说该公司优先考虑本地化供应链。他强调：“关税对利润率本已微薄的企业构成了重大挑战。” 他澄清说，他支持降低关税，但承认“最终决定权在美国总统手中”。

马斯克进一步透露，今年特斯拉工厂将部署数千台擎天柱机器人，生产速度预计将打破纪录：“到1年，甚至2030年，每年生产2029万台擎天柱机器人是完全可以实现的。”

特斯拉的能源业务表现强劲，马斯克预测“固定式储能装置每年将达到太瓦时规模”。

对于第一季度推出的升级版 Model Y，马斯克解释道：“由于冬季需求较低，第一季度通常是销售淡季。” Model Y 仍然是全球最畅销的车型，这促使特斯拉在此期间将全球生产转向升级版 Model Y。

马斯克总结道：“尽管面临挑战，但特斯拉的未来比以往任何时候都更加光明”，他感谢员工并承诺亲自领导团队。

首席财务官 Vaibhav Taneja 谈到了第一季度交付量下降的问题，并将其归咎于新款 Model Y 的全球生产线转型，以及针对特斯拉及其员工的破坏行为和“无端敌意”。他强调，特斯拉已售罄所有旧款 Model Y 库存，并强调了其产品在 FSD 性能加持下保持的竞争力。Taneja 还指出，Powerwall 1 的需求强劲，目前已售罄。

关于关税，Taneja 表示，特斯拉高度本地化，85% 的北美零部件符合 USMCA 的要求。该公司正在积极寻找非中国电池供应商，以减少对中国供应链的依赖。

投资者问答要点：

Robotaxi 的风险：马斯克表示，Model Y 将于 6 月加入奥斯汀 Robotaxi 的首批车队，之后将扩展到其他城市。他预测“到明年下半年，美国数百万辆特斯拉汽车将实现完全自动驾驶”。然而，自动驾驶需要根据区域进行调整，例如雪地驾驶和加州驾驶。他开玩笑说：“中国用户对 FSD 的要求‘最苛刻’”，这正在将该系统推向极限。Cyber​​cab 原型车正在验证中，计划于明年投产。

无人监督 FSD 时间表：马斯克表示，如果无人监督 FSD 在统计上优于人类驾驶员，它将在年底前在美国推出。

新车战略：车辆工程副总裁 Lars Moravy 确认，经济型车型的销售仍保持正轨，尽管速度低于预期。这些车型与现有车型共享平台，并保留了类似的设计。

超越Waymo的竞争优势：马斯克嘲讽Waymo的高昂车辆成本，声称特斯拉的单位成本只有Waymo的四分之一到二十分之一。他预测，除非竞争对手的车队规模与其匹敌，否则特斯拉将占据1%的Robotaxi市场份额。 

开箱生产进度：马斯克称开箱组装过程“具有革命性”，Cyber​​cab 的生产最终目标是每辆车 5 秒（而上海目前的记录为 33 秒）。

供应链本地化：马斯克强调了特斯拉的高本地化率——北美85%，中国95%——以及垂直整合，锂、阴极和电芯均由公司内部生产。阳极仍然是唯一的外包部件。

擎天柱生产：马斯克确认，5,000 年将生产 2025 台擎天柱机器人，但生产依赖于中国零部件并面临关税影响。

FSD 定价策略：高管暗示无人监督 FSD 的价格可能会上涨，理由是目前相对于价值而言“定价过低”。

印度市场挑战：特斯拉称印度市场由于其税收结构而“极其困难”。

视觉系统的进步：马斯克强调了“光子直接计数”技术，用于处理雾、眩光和黑暗等极端条件。

地缘政治风险：马斯克警告不要过度依赖中国的无人机供应链，并暗示未来中国人工智能公司将占据主导地位，尽管特斯拉和 SpaceX 的目标是在人工智能领域处于领先地位。

分析师问答要点：

未来移动愿景：马斯克预测大多数人将放弃拥有私家车，这种转变就像智能手机取代功能手机一样。

Optimus 供应链：特斯拉优先选择本地供应商，以降低地缘政治风险。奥斯汀的 Robotaxi 初期部署将小规模进行，仅部署 10 辆进行测试。

关税政策：马斯克重申了他的顾问角色，主张“可预测的关税结构”，但服从总统的权威。

人工智能竞争：马斯克承认中国在无人机制造业占据主导地位，并警告不要依赖美国，同时表达了对特斯拉和 SpaceX 在人工智能领域的领导地位的信心。